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看优酷如何借力资本

http://www.it09.cn 时间:2012-08-08 09:04来源:中国经济网



    古永锵,优酷网(NYSE:YOKU)创始人,人们习惯叫他的英文名字Victor Koo,时间长了就演绎成“V酷”。2012年4月,中国第一、二大视频网站优酷、土豆宣布合并,他被视作新一代互联网大佬。

    中国互联网界的创始人鲜有资本运作高手,而对产品技术怀有热情的创业者亦想知道,“V酷”拥有怎样的财技?一个互联网梦想又该怎样借力于资本?

    就是这样谨慎的一个人,创业也要稳妥。可以想见,彼时“做什么”才是古永锵的艰难抉择。他曾对《中国企业家》说,“优酷的故事不苦,合一(公司)的第一年苦……有的时候人有太多选择其实是一种噩梦,你看到十条路,你的团队、投资人都在依靠你去做判断,这是很难做的,特别纠结。”

    同时,中国掀起视频网站的创业热潮,几百家网站混战于此。天下武功,唯快不破,“快”是当时古永锵对优酷的唯一要求。优酷到全国各地铺网络,用数亿资金搭建自己的后台系统。为此优酷进行了第三轮融资,2007年11月21日,优酷获来自Bain Capital(贝恩资本集团)旗下一只基金,及三家既有股东Sutter Hill Ventures、Farallon Capital和成为基金追加的总计2500万美元融资。

    今天看来,王微的判断正确,但在当时他只对了一半。王认为行业正处于“带宽成本压力”时代,减少了对带宽的投入。古永锵附和了王微的“工业废水论”,转向正版内容,利用第四次融来的资金,古却不断地增加优酷网带宽。

    至此,视频进入版权大战阶段。视频这个江湖硝烟不断,监管、隐私、盗版等问题一直充满争议。古永锵跟前老板张朝阳、前同事酷6网创始人李善友等都干过架。他更倾向于把它看成一个伪命题,说自己在中国互联网这么多年,什么没见过,这不是问题的本质,因为起诉方都是竞争对手,而不是版权方。

    没有人想到,就在3个月之后,优酷上市了。它晚土豆一周递交上市申请,却因王微个人的原因冲在了视频网站最前面。它的确不差钱,因为据“V酷”说,上市前公司还有6000万美元。

    “V酷”发现,无论时间还是行业局势都很紧迫。上市后的半年还是个不错的融资时间窗口,但已有个别中国概念股遭诚信危机,5月又发生了阿里巴巴的VIE事件,古永锵敏感地觉察到,中国概念股在美国上市融资的窗口即将关闭。

    行业里已有人虎视眈眈。百度投资的爱奇艺专攻高清正版长视频,5月用户数量已经达到1.42亿(据说,是从优酷土豆这些综合性视频网站“抢”来的),搜狐视频的大剧营销很有起色。和这些财大气粗的“富二代”相比,优酷只是穷小子,必须快跑。同时他还得防备同样“贫寒出身”的土豆,土豆正处于第一次上市失败,寻找时机再上市。资本市场资金有限,优酷增发可以阻击土豆。果然,当年8月土豆上市即破发,市值7.12亿美元,仅为优酷的1/4。

    与半年前相比,这一次被他形容为惊险一跃。期间价格、SEC审查、时间等种种因素都可能导致增发停止。

    5月13日优酷收到SEC的增发通知。但5月16日,中概股集体下跌,直到5月17日上午仍然没有好转的迹象。古永锵一直在担心:如果继续下跌,可能会影响优酷增发价,影响增发价格就会影响优酷的融资规模。

    古永锵当时心里没底:“不行再说,反正已经通过,先上路吧。”最终增发价格定在48.18美元,优酷再融资近6亿美元。事后他说,心里没考虑过价格底线,但价格太低肯定不增发了。

    当时有投资界人士认为,这可能让中国视频概念企业继续形成马太效应。2011年末,优酷净亏损1.7亿元,但还手握37亿现金。于是就有了今年优酷土豆合并,王冉评价,新一轮洗牌即将开始,最后这个行业将剩下不超过四个主要玩家,交易后优酷土豆成为1/4的可能性终于超过50%。

    当然,华尔街依旧关注,这家公司如何盈利?这似乎是全世界的难题。这家拥有中国最多观看人数的网站,仍未实现盈利,哪怕一个季度。

    但有一点是清晰的,“V酷”一直在投资,他在投资未来。知名IT评论人洪波评价道:“古永锵是心里非常有数的创业者。他更多是从未来的投资价值来考虑。他和出于冲动的创业者不一样,他一开始就明确:我做的是一门生意,而且是很大的生意。古永锵曾经给全体员工发过一封邮件,其中豪言:“除非我输,无人能赢!”

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